Государственный сберегательный займ (ГСЗ) — министерству Финансов РФ разрешено выпустить в 1995-1998 гг. ГСЗ в объеме до 10 трлн. рублей десятью сериями по 1 трлн. рублей каждая (владельцы облигаций Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. имеют право обменять их на облигации нового займа). Размещение облигаций началось осенью 1995 году. ГСЗ выпускался в документарной форме, в виде облигаций на предъявителя, с процентным доходом, который для первого их выпуска был равен 102,7 % годовых.
Облигации сберегательного займа являются ценными бумагами на предъявителя и предоставляют их владельцам право ежеквартального получения дохода, превышающего доходность по другим видам государственных ценных бумаг. Владельцами могут быть как физические, так и юридические лица (резиденты и нерезиденты). «Расчетная» цена облигаций ГСЗ зависит от дня покупки и определяется, как сумма номинальной цены и накопленного на день совершения операции купонного дохода. Общий объем эмиссии облигаций сберегательного займа определяется Министерством Финансов РФ в пределах государственного внутреннего долга, устанавливаемого федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.
Рынок ГСЗ переживает в настоящее время немалые трудности. Хотя выплаты по ГСЗ продолжаются, кризисные моменты на этом рынке, связанные с общим экономическим положением страны и инфляцией, нарастают. Перспективы его остаются неясными, хотя идея создания финансового инструмента с «плавающей» процентной ставкой прогрессивна. Перекладывание инфляционного риска с инвестора на государство позволит занимать деньги на более длительный срок под меньший процент. Однако тесная привязка ОФЗ к ГКО сокращает возможности выбора инвестором отдельных видов ценных бумаг на фондовом рынке.
Загрузка...
